Ontdek de fundamentele factoren achter een markt en leer zelf een consistente marktanalyse te maken.
Bij beleggen is marktanalyse een onmisbare skill om gefundeerde beslissingen te nemen. Marktanalyse biedt beleggers inzicht in de dynamiek van de financiële markten door het bestuderen van verschillende economische indicatoren en trends. Het begrijpen van de algemene economie en het monetaire beleid helpt beleggers om veranderingen in de markten te anticiperen en hun strategieën aan te passen. In deze sectie verkennen we de basisprincipes van marktanalyse, onderzoeken we hoe economische indicatoren zoals inflatie en werkloosheid de markten beïnvloeden, en bekijken we de rol van centraal bankbeleid. Door deze elementen samen te brengen, komen we uiteindelijk tot de conclusie hoe een dergelijke marktanalyse beleggers kan ondersteunen bij het optimaliseren van hun beleggingsportfolio.
Het effect van fear en greed op marktbewegingen.
De dynamiek van de financiële markten wordt sterk beïnvloed door menselijke emoties, waarbij fear (angst) en greed (hebzucht) vaak als de belangrijkste drijfveren worden beschouwd. Angst kan leiden tot paniekverkopen, waardoor markten snel en soms onverwachts dalen. Aan de andere kant kan hebzucht zorgen voor overmatige speculatie en bubbels, waarbij beleggers zich laten meeslepen door het vooruitzicht van snelle winsten. Deze emoties kunnen leiden tot irrationele beslissingen die afwijken van fundamentele waarden en trends, wat bijdraagt aan de volatiliteit van de markten. In onderstaande blog onderzoeken we hoe fear en greed marktbewegingen beïnvloeden, en hoe beleggers deze krachten kunnen herkennen en beheersen om rationelere beslissingen te nemen.
Het kunnen maken van een marktanalyse helpt bij het vergaren van informatie en inzichten die jou in staat stellen om proactief naar je eigen beleggingsportfolio te handelen. In deze module zal er worden begonnen met het inleiden van dit onderwerp waarna we in de modules die volgen dieper ingaan op de verschillende aspecten die deze marktanalyse typeren. Onderstaand leggen we een basis en halen we alvast kort onderwerpen aan die in de verdere modules aan bod komen.
Om te beginnen, marktanalyse voer je dus uit om een beter inzicht te krijgen in de staat van de algemene economie en daarmee de markt. Veel beleggingsaspecten zijn met het presteren van de algemene economie gecorreleerd en dus zorgt het begrijpen hiervan voor een beter begrip van het complete “beleggingsplaatje”. In een marktanalyse spelen zowel fundamentele als prijstechnische aspecten een rol. Onder de fundamentele aspecten vallen bijvoorbeeld het inflatieniveau, werkloosheidsniveau, bbp, rentestanden en het beleid rond de geldhoeveelheid. De prijstechnische aspecten kijken meer naar het verloop van de koers en de structuren die hierin ontstaan. Omdat koersen constant veranderen en daarom dus ook constante monitoring nodig hebben nemen we dit deel niet mee in onze modules. Hier en daar zal misschien wat basistheorie aan bod komen maar hoofdzakelijk wordt de focus gelegd op de fundamentele kant.
Binnen deze fundamentele kant worden een aantal belangrijke markttheorieën aangehaald die op basis van economische indicatoren en monetair beleid het verloop van de markt doen verklaren. Historische marktmomenten zorgen hier voor inzichten in het verloop van dit proces. Aan de hand van logica binnen eerder opgetreden, opeenvolgende gebeurtenissen kan een indicatie worden verkregen van de positie in de marktcycli.
Zo doende kan jij als belegger jezelf aan de hand hiervan proactief voorbereiden op veranderende marktomstandigheden. Je identificeert nieuwe trends, bent in staat om potentiële risico’s in te schatten en kan zo uitgedachte maatregelen nemen om jouw beleggingsportfolio te beschermen. Kort gezegd, een goede marktanalyse ondersteunt jou in de besluitvorming. Hieronder zal worden begonnen met de module over “de algemene economie” waarna de onderwerpen “economische indicatoren” en “het monetaire beleid” verder worden uitgelicht.
De algemene economie wordt vaak geanalyseerd aan de hand van het verloop van processen die in het verleden hebben plaatsgevonden. Fluctuaties en trends worden hierbij ingeschat door hoogtes van economische indicatoren en het gevoerde economische beleid, waarna een aanpak beleggers in staat stelt om beleggingsstrategie en beleggingsproducten naar eigen inzichten aan te passen. Omdat Het begrijpen hiervan van groot belang is voor het verdere volgen van de theoretische aspecten die behandeld gaan worden, zal in deze module zal daarom kort worden ingegaan op dit onderwerp en de fundamenten die het karakteriseren. Op deze manier hopen we jou voldoende basiskennis mee te geven om een eigen dergelijke proactieve aanpak te realiseren.
De gezondheid van de algemene economie wordt meestal afgebeeld door middel van conjunctuurstanden. Een solide begrip van conjunctuurstanden is daarom van belang. Op deze manier kunnen we de bewegingen van de economie worden doorgronden en een strategie ontwikkelen die hierop inspeelt. Maar wat is een conjunctuurstand dan precies? Economische cycli volgen van nature af een patroon van top, neergang, herstel en expansie (groei). Een voorbeeld van een dergelijke conjunctuurgolf is hiernaast weergeven. Zo’n cycli is normaliter direct gecorreleerd aan de financiële markten en wordt de conjunctuurgolf genoemd. In welk deel van deze cycli de economie zich op enig moment bevindt wordt getypeerd met de conjunctuurstand. Tijden van expansie zorgen voor het floreren van bedrijven, wat zich uiteindelijk vertaalt naar stijgende aandelenkoersen. Dit wordt ook wel een genoemd. Tijdens recessies, daarentegen, ervaren de markten vaak turbulentie en neergaande koersen. Dit noemen ze een . De verschillende beleggingsproducten (zoals behandeld in de sectie “Beleggen – De basis”) reageren door een verschil in karakteristieken anders op deze wisselende conjunctuurstanden.
Een volgende vraag is daarom vaak hoe je de conjunctuurgolf als belegger navigeert. Over het algemeen worden hiervoor twee bronnen van informatie gebruikt. Enerzijds zijn dit de die correleren met de verschillende standen van de conjunctuur. De meest toonaangevende indicatoren hiervoor zijn de inflatie, het werkloosheidpercentage en het bruto binnenlands product (BBP). Door deze te volgen kan beter bepaald worden in wat voor een fase de economie zich bevind en dus wat de conjunctuurstand is. Anderzijds geeft het gevoerde vaak ook al veel weg over de economische situatie. Het monetaire beleid fungeert namelijk als een soort dirigent van de conjunctuurgolf. Hierbij zetten instrumenten als de rentetarieven en geldhoeveelheid de toon. Aan de hand van renteaanpassingen en kwantitatieve versoepeling / verscherping proberen de centrale banken de economie namelijk te sturen in (bedachte) wenselijke richting.
Het begrijpen van de combinatie economische indicatoren en monetair beleid is dus van belang om proactief in te kunnen spelen op de conjunctuurgolven van de economie. Voor onze premiumleden zal hier dan ook dieper op worden ingegaan. Het uiteindelijk zelf kunnen maken van een dergelijke analyse is nameljik een mooie skill om als belegger te hebben.
Voorbeeld: hoe de conjunctuurbeweging van het Nederlandse BBP (in biljoen euro) tegenover de tijd eruit kan zien.
No Data Found
Zoals benoemd zijn de economische indicatoren van belang bij het navigeren van de conjunctuurgolf. Ze fungeren als voor de centrale bank en de overheid, de twee partijen die uiteindelijk het monetaire beleid bepalen. Om de werking van het monetaire beleid beter te begrijpen zullen we daarom eerst deze uitwerken. We beperken onszelf hier tot de drie meest gebruikte economische indicatoren omdat wij vinden dat deze in cohesie een compleet genoeg beeld geven voor het begrijpen en navigeren van de conjunctuurgolf. Dit zijn het inflatieniveau, het werkloosheidspercentage en het bbp.
Een van de meest invloedrijke economische indicatoren die beleggers scherp in de gaten houden is het inflatieniveau. Uit de geschiedenis blijkt namelijk dat inflatie niet alleen een stijging van prijzen inhoudt, maar ook fungeert als een barometer die de gezondheid van een economie weerspiegelt. Zo duidt een matige inflatie vaak op een periode van gezonde economische groei, terwijl hoge inflatie een teken kan zijn van oververhitting en mogelijke problemen op de lange termijn. Juist deze periodes van hoge inflatie zorgen vaak voor moeilijk te navigeren marktomstandigheden. Enige uitleg hierover is daarom niet misplaatst.
Dus hoe komt een hoge inflatie tot stand? Een hoge inflatie is vaak het resultaat van en een , de werking van dit laatste uitgetekend in de afbeelding hiernaast. Doordat deze loonprijsspiraal lastig te doorbreken is blijft hij vaak voor een lange periode aanhouden, met als gevolg niet alleen groeiende impact op de prijzen maar ook impact op je cashpositie (geld op de bank). Omdat inflatie zorgt voor een stijging van prijzen betekend dit indirect dat jouw geld relatief minder waard wordt. Je kunt in verhouding minder kopen met hetzelfde bedrag, je koopkracht gaat er dus op achteruit. Deze depreciatie moet in overweging worden genomen bij de diversificatie van een portfolio en het opstellen van een beleggingsstrategie.
Als goed geïnformeerde belegger pas je idealiter dan ook je strategie hier op aan. In tijden van hoge inflatie wordt vaak gekozen voor het beschermen van het vermogen en de koopkracht door te beleggen in activa die historisch gezien inflatie-bestendigd zijn. Denk hierbij aan vastgoed of goud. Aan de andere kant kunnen aandelen en fondsen in tijden van lage inflatie aantrekkelijker zijn door het hogere rendement dat hier te behalen valt. Een wisselend inflatieniveau zorgt op deze manier dus voor een dynamische portfolioverdeling. Het begrijpen van deze dynamiek stelt je in staat om proactief aanpassingen te maken aan je portfolio en zo bijkomende beleggingsrisico’s beter te managen. Door deze economische indicator mee te nemen in jouw analyse, kan je dus niet alleen de impact op je beleggingsportfolio minimaliseren, maar ook profiteren van kansen die zich voordoen in verschillende marktomstandigheden.
Naast inflatie is ook het werkloosheidspercentage een belangrijke economische indicator om inzicht te krijgen in de algehele gezondheid van de economie. Het werkloosheidspercentage omvat het deel beroepsbevolking dat momenteel geen betaald werk heeft, maar hier wel naar op zoek is. Dit weerspiegelt indirect verschillende aspecten van de economie en heeft daarmee invloed op beleggingsbeslissingen. Hieronder zijn enkele aspecten uitgeschreven waarmee het werkloosheidspercentage in verband staat.
Binnen de economische indicatoren richten we ons als laatst op het . Als een graadmeter voor de totale economische activiteit biedt het BBP algemene inzichten in bijvoorbeeld langdurige markt- en/of sectortrends. Hieronder zijn een aantal manieren beschreven waarop het BBP door beleggers kan worden gebruikt om een beter inzicht te krijgen in de economische gezondheid.
Een analyse van het BBP kan dus samen met de andere economische indicatoren, als een van de eerste stappen, beleggers helpen bij het aanvullen van belangrijke marktinformatie. Op deze manier kan het samenhangende risico beter worden beheerd om zo rendement te maximaliseren. Hieronder zullen we dieper ingaan op factoren die het monetaire beleid vormgeven. Deze hangen in beginsel samen met de aspecten die hierboven besproken zijn.
"An investment in knowledge pays the best interest."
Naast de behandelde economische indicatoren zijn er ook factoren met impact op de financiële markten waar de overheid en de centrale banken direct invloed op hebben. Deze factoren vormen de bouwstenen voor het monetaire beleid doordat ze de mogelijkheid bieden marktgedachtes te sturen. Hieronder zullen twee van deze factoren worden besproken, de rente en geldhoeveelheid.
In de context van het monetaire beleid vervult het renteniveau een cruciale rol als leidraad voor beleggers. Dit tarief wordt vastgesteld door de centrale banken en fungeert als een belangrijk richtinggevend mechanisme dat directe invloed uitoefent op verschillende beleggingsaspecten. Veranderingen in het renteniveau hebben namelijk aanzienlijke gevolgen voor diverse facetten van de markten en daarmee beleggingsstrategieën. Deze module biedt een korte analyse van het belang van het renteniveau en geeft inzicht op wat voor een manier het gebruikt kan worden tijdens het beleggen.
In de basis zijn er veel verschillende rentetarieven mogelijk. Echter, om het compact te houden, zal hieronder alleen de onderverdeling gemaakt worden tussen lage en hoge tarieven met daarbij uitgelegd de effecten op de economie.
Laag rentetarief: Lage rentetarieven hebben doorgaans een stimulerend effect op economieën. De kosten van lenen nemen af waardoor geld relatief gezien goedkoop wordt. Consumenten en bedrijven zijn daarom vaak meer geneigd om leningen af te sluiten en (kas)geld ergens anders te alloceren tegen een hoger rendement (ten opzichte van het rentepercentage bij de bank). Geld komt op deze manier makkelijker in de omloop. Dit heeft als resultaat dat er grote geldstromen richting financiële producten ontstaan waar onder andere aandelenmarkten van kunnen profiteren. Stijgende bedrijfswinsten en hoge rendementen maken dat deze markt in een periode van lage rente aantrekkelijker is dan waardevaste beleggingen. Kort gezegd zorgt een lage rente dus via deze stappen voor een risk-on environment.
Hoog rentetarief: Omgekeerd kunnen hogere rentetarieven de economische activiteit afremmen. Bedrijven en consumenten kunnen terughoudender worden met lenen en uitgeven, wat de groei op de markt kan doen laten vertragen. In een dergelijke situatie vallen de bedrijfscijfers sneller tegen omdat de kosten van leningen stijgen en daardoor de marge op de omzet verkleint. Hierdoor zijn beleggers eerder geneigd om defensievere activa aan te houden. Daarnaast is de verhoging van het rentetarief vaak een noodgedwongen reactie op een (snel) stijgende inflatie. De meer onzekere economische factoren die hiermee gepaard gaan versterken de vraag naar defensievere beleggingsallocaties. Kort gezegd zorgt een hoge rente dus via deze stappen voor een risk-off environment.
Bovenstaand rentebeleid valt vaak samen met besluiten over de geldhoeveelheid die in de economie in omloop is. Om die reden zal in de huidige module ook gesproken worden over de termen quantitative easing en quantitative tightening. Hieronder komt aan bod welke invloeden beide beleidsvormen hebben en hoe ze samen hangen met verschillende economische beslissingen.
Quantitative Easing (QE) is het monetair beleidsinstrument waarbij centrale banken activa, zoals overheidsobligaties, opkopen om de geldhoeveelheid in de economie te vergroten. Het wordt meestal doorgevoerd in tijden van economische neergang om de vraagzijde van de markt te stimuleren en inflatie aan te wakkeren. Een lage of afnemende rente is vaak gebruikelijk.
Voor beleggers betekent QE een verhoogde in de markt. Deze overvloed aan geld kan de prijzen van financiële activa opdrijven, er is meer ruimte voor dergelijke beleggingen. Aandelenmarkten stijgen als resultaat van beleggers die op zoek gaan naar hogere rendementen in een omgeving met lage rentetarieven. Defensievere producten kunnen weliswaar ook stijgen door een toename in de vraag, maar blijven vaak qua rendement achter op de risicovollere assets.
Beleggers moeten echter alert zijn voor de langetermijneffecten van QE. Het risico op het creëren van financiële onevenwichtigheden moet worden erkend. Bovendien kan het geleidelijk afbouwen van QE, bekend als Quantitative Tightening (QT), aanzienlijke invloed hebben op een over het algemeen positief gestemde markt.
Quantitative Tightening (QT) is het tegenovergestelde beleidsinstrument van QE, waarbij centrale banken hun balansen verkleinen door activa te verkopen. De geldhoeveelheid in omloop neemt af. Dit instrument wordt vaak ingezet wanneer de economie oververhit dreigt te raken, wat kan leiden tot inflatiedruk en financiële onevenwichtigheden.
Voor beleggers betekent QT een afname van de liquiditeit in de markt. Dit kan leiden tot hogere rentetarieven en een verstrakking van de financiële condities. Aandelenmarkten kunnen onder druk komen te staan omdat de kosten van lenen toenemen en bedrijfswinsten afnemen door hogere kosten. In dergelijke economische situaties verplaatst kapitaal zich naar de waardevaste beleggingen met een lager risico.
Het is belangrijk voor beleggers om te anticiperen op mogelijke QT-maatregelen om zo hun portfolio waarde te beschermen. Dit kan worden gedaan door een verandering in assetselectie of beleggingsstrategie. Een periode van QT wordt altijd gevolgd door een periode van QE, alleen de lengte hiervan kan verschillen.
In de bovenstaande modules hebben we behandeld hoe een economie beweegt en welke factoren hier grotendeels invloed op hebben. Aangehaald zijn de economische indicatoren en het monetair beleid als aspecten met de grootste impact. Belangrijk om te begrijpen is hoe deze modules met elkaar samenhangen en hoe het vaak logische gevolg van gebeurtenissen hierin jou als belegger in staat stelt om proactief te handelen. Hieronder zal een stappenplan worden omschreven voor het maken van een dergelijke marktanalyse. Hierin zullen de behandelde onderwerpen aan bod komen.
Stappen te doorlopen
Inleiding:
Economische indicatoren:
Monetair beleid:
Vat samen:
Marktanalyse biedt inzichten in de algemene economie en de richting waarin deze zich beweegt. Aan de hand van belangrijke variabelen die in verband staan met de gezondheid van de economie probeer je als belegger trends te identificeren door huidige marktsituaties te vergelijken met de opeenvolging van gebeurtenissen uit het verleden. De focus bij bovengenoemde variabelen ligt hier voornamelijk op fundamentele aspecten zoals inflatie, werkloosheid, en het BBP in combinatie met het monetair beleid, welke de rente en hoogte van de geldhoeveelheid omvat. Deze zijn hieronder nog eens kort samengevat. Prijstechnische aspecten zijn op ons platform bewust buiten beschouwing gelaten, echter kunnen wij iedere belegger aanraden deze te bestuderen voor een nog completere beleggings-skillset.
Fundamentele Aspecten:
Economische Indicatoren: Inflatie, werkloosheid en BBP zijn cruciale factoren die de marktomstandigheden beïnvloeden. Inflatie geeft aan of een economie gezond is, met matige inflatie die vaak wijst op groei, terwijl hoge inflatie problemen kan signaleren. Werkloosheid biedt inzicht in economisch welzijn, beïnvloedt het monetair beleid, en geeft inflatieverwachtingen weer. Het BBP fungeert als maatstaf voor economische gezondheid en kan als leading indicator dienen voor toekomstige economische verschuivingen.
Conjunctuurgolven: Deze cyclus van economische pieken en dalen is sterk gecorreleerd met financiële markten. De positie van de economie binnen deze cyclus, de conjunctuurstand, is van belang voor beleggers. Bij economische expansie stijgen aandelenkoersen (risk-on environment), terwijl recessies voor neergaande markten zorgen (risk-off environment).
Monetair Beleid:
Het begrijpen van deze aspecten op individueel niveau maar ook in verband tot elkaar is de basis voor het maken van een goede marktanalyse. Het stelt je in staat proactief te reageren op economische veranderingen door vroegtijdig beleggingsproducten en -strategieën aan te passen. Hierdoor loop je als belegger minder risico, deze zijn beter te managen, en geeft je zelfs de mogelijkheid om in te spelen op kansen die zich voortdoen in zulke wisselende economische omstandigheden.
Etiam magna arcu, ullamcorper ut pulvinar et, ornare sit amet ligula. Aliquam vitae bibendum lorem. Cras id dui lectus. Pellentesque nec felis tristique urna lacinia sollicitudin ac ac ex. Maecenas mattis faucibus condimentum. Curabitur imperdiet felis at est posuere bibendum. Sed quis nulla tellus.
63739 street lorem ipsum City, Country
+12 (0) 345 678 9
info@company.com
