Beleggen - Je eigen portfolio

Bouw met behulp van onze theorie en tips makkelijk aan een beleggingsportfolio die bij jou past.

Introductie

Het opbouwen van je eigen beleggingsportfolio is een persoonlijke en strategische onderneming die begint met het begrijpen van je eigen risicoprofiel. Als belegger moet je inzicht hebben in je tolerantie voor risico en je financiële doelen om een strategie te ontwikkelen die daarbij aansluit. Beleggingsstrategieën variëren van conservatief tot agressief, en de juiste keuze hangt af van individuele voorkeuren en omstandigheden. Een belangrijk onderdeel van het proces is asset allocatie, waarbij je jouw beleggingen verdeelt over verschillende activa zoals aandelen, obligaties en onroerend goed om risico’s te spreiden en kansen te maximaliseren. In deze sectie bespreken we hoe je een beleggingsportfolio kunt samenstellen dat is afgestemd op jouw persoonlijke risicoprofiel en doelen. We geven een overzicht van verschillende strategieën en methoden voor asset allocatie, en sluiten af met een samenvatting die de belangrijkste inzichten en voordelen van een goed gebalanceerde portfolio benadrukt.

Opbouw theorie

1. Je eigen beleggingsportfolio

In de module “Je eigen beleggingsportfolio” halen we kort de belangrijke aspecten aan die nodig zijn om jou op weg te helpen bij het samenstellen van je eigen beleggingsportfolio. Hierbij wordt eerst een structuur aangebracht waarna de behandelde kennis wordt toegepast om deze structuur in te vullen. Op deze manier stel jij je optimale beleggingsportfolio op!

1.1. Het opbouwen van je eigen beleggingsportfolio, waar begin je?

Bij het opbouwen van je eigen beleggingsportfolio begint bij het hebben van een helder beeld over je eigen risicoprofiel. Dit risicoprofiel zal namelijk invloed hebben op bijvoorbeeld beleggingsstrategieën en asset allocatie en bepaald daarmee dus het verloop van het te doorlopen traject. Zoals benoemd in de desbetreffende module hangt het risicoprofiel samen met de factoren beleggingshorizon, beleggingsdoel en risico-aversie. Het wordt door ons aangeraden om deze factoren voor jezelf uit te schrijven en op basis daarvan een passend risicoprofiel te kiezen. Dit hoeft niet per se één van de drie risicoprofielen te zijn zoals aangehaald in de module, zie het meer als een spectrum waarin je kan gaan zitten. Aan de hand van dit risicoprofiel stel je vervolgens een beleggingsstrategie op. De beginnende belegger wordt aangeraden om te beginnen met een van de basisstrategieën. Deze zijn vaak makkelijker te implementeren omdat ze minder geavanceerde kennis en ervaring nodig hebben. Een combinatie van strategieën voor de verschillende assets in je portfolio is zeker mogelijk, maar zorg wel dat het onderscheid hiertussen helder blijft.

Op basis van je risicoprofiel en beleggingsstrategie selecteer je assets die hierop aansluiten en dus onderdeel gaan vormen van jouw beleggingsportfolio. Hierbij zijn twee dingen belangrijk:

Asset allocatie: Bij de asset allocatie gaat het naast het vinden van producten die passen bij jouw risicoprofiel en beleggingsstrategie meer over hoe deze producten zich tot elkaar verhouden en in welke verdeling ze moeten worden opgenomen. Het doel hierbij is dat de som hiervan altijd beter presteert (ongeacht de marktomstandigheden) dan de producten individueel. Met het “passen bij” impliceren we al dat de asset allocatie sterk samenhangt met de benoemde onderdelen. Dit heeft als voordeel dat je in eerste instantie al een idee hebt in welke hoeken je moet zoeken qua assets en wat de verdeling qua gewicht in het portfolio moet zijn. Echter, sluit jezelf niet af voor de producten die niet of minder goed binnen jouw risicoprofiel vallen. Soms bieden deze dergelijke kansen en dienen ze juist in je portfolio te worden opgenomen om risico te verminderen.
Diversificatie: het doel van diversificatie is om zowel risico-verlagend als reward-verhogend te werken. Aan de ene kant werkt het risico-verlagend omdat tegenvallers in bepaalde producten/sectoren kunnen worden opgevangen door de rest van het portfolio. Aan de andere kant werkt het reward-verhogend omdat je binnen meer producten en sectoren exposure hebt en dus kan meeprofiteren van eventuele prijsstijgingen. Diversificatie kan op verschillende niveaus. Enkele voorbeelden zijn: geografisch, product-breed en sector-breed. Het kan hierin een mooi aspect zijn om het fundament van je portfolio te versterken. Sla echter niet door in de diversificatie en houd het overzichtelijk.

Aan de hand van bovenstaande stappen zou je als belegger al in enige hoedanigheid een plan kunnen maken voor het fundament van je portfolio. Deze bestaat uiteraard uit meerdere financiële producten, waarvan voorbeelden kunnen worden gevonden in de module over asset allocatie. Met StockFinancials ligt de focus echter op het analyseren van aandelen waardoor we hier niet verder op in zullen gaan.

1.2. Het selecteren van sectoren en aandelen

In de vorige sectie hebben we het gehad over het belang van diversificatie. Bij het opstellen van een aandelenportfolio koop je dus niet één enkel aandeel maar maak je idealiter voor jezelf een mandje van bedrijven waarin jij je geld wilt gaan beleggen. De makkelijkere optie hier is het kopen van een index. In geval van het zelf aanbrengen van de diversificatie, is het kopen van de juiste bedrijven in de juiste sectoren van belang voor een stabiel rendement op de lange termijn. Op de korte termijn zou je kortlopende posities kunnen inschalen als hedge of om je rendement te verhogen maar over het algemeen wil je dat op het lange termijn je portfoliowaarde omhoog gaat. Enkele cruciale aspecten waar je op kunt letten tijdens het selecteren van aandelensectoren en aandelen zelf zijn:

Macro-economische factoren: Beleggers moeten op de hoogte zijn van bredere economische trends en gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op specifieke sectoren en bedrijven. Factoren zoals rentetarieven, inflatie, werkloosheidscijfers en overheidsbeleid hebben vaak invloed op de markt en daarmee de sectoren die zich daarin bevinden. Onder verschillende omstandigheden doen vaak verschillende soorten bedrijven het goed. Wanneer je de macro-economie dus goed kunt analyseren kun je hier al op inspelen om daar zo je voordeel mee te doen.
Sectoranalyse: Het identificeren van veelbelovende aandelensectoren is net zo belangrijk als het selecteren van individuele aandelen. Sommige sectoren presteren over het algemeen beter dan andere, afhankelijk van economische cycli, technologische innovaties en veranderende consumententrends. Het vroegtijdig identificeren van deze technologische innovaties en trends helpt zeker bij het zoeken naar goed presterende aandelen. Hierbij is het echter wel van belang dat deze sectoren een goed fundament hebben voor op de lange termijn.
Fundamentele analyse: De fundamentele analyse is bij zowel het selecteren van een aandelensector als het selecteren van losse aandelen van belang. Bij het evalueren van de aandelensector kun je jezelf vragen stellen als: Hoe zie ik de toekomst van deze sector? Wat zijn de marges die binnen deze sector over het algemeen behaald worden? Zit er veel groeipotentieel binnen deze sector? Positieve antwoorden op deze voorbeeldvragen geeft al een indicatie dat het interessant is om naar bedrijven te gaan kijken die binnen deze sector opereren. De fundamentele analyse houdt hier in dat er wordt gekeken naar de financiële gezondheid, prestaties en toekomstperspectieven van de individuele bedrijven. Keuzes binnen de sector kunnen worden gemaakt aan de hand van benchmarking. Het is namelijk belangrijk om te begrijpen hoe een bedrijf zich verhoudt tot zijn concurrenten en hoe het zou kunnen presteren in verschillende marktomstandigheden.
Houd rekening met duurzaamheid en ESG-factoren: Omdat er vandaag de dag meer waarde wordt gehecht aan duurzaamheid en ESG (Environmental, Social, Governance) factoren bij het beoordelen van bedrijven kan dit wel degelijk impact hebben op de prestaties van aandelen. Bedrijven die hier goed in presteren kunnen op de lange termijn waarde creëren en risico’s verminderen.

Het selecteren van aandelen en aandelensectoren vereist geduld, onderzoek en voortdurende monitoring van marktomstandigheden. Door deze belangrijke aspecten in overweging te nemen krijg jij als belegger in voorsprong in het proces.

1.3. Portfoliobeheer

Naast het opbouwen van een portfolio, is het minstens net zo belangrijk om dit portfolio te beheren. Dit heeft als doel het maximaliseren van rendementen tegen een aanvaardbaar risiconiveau. Een reeks aan besproken concepten in voorgaande modules komt hier naar voren om een gebalanceerde en doelgerichte portfolio te handhaven. Belangrijke aspecten in het portfoliobeheer zijn hieronder uitgeschreven.

1. Rendement-Risicoverhouding: Een cruciaal aspect van portfoliobeheer is het handhaven van een gezonde rendement-risicoverhouding. Dit betekent dat je voortdurend streeft naar de, voor jou, optimale balans tussen het behalen van rendement en het beheersen van risico’s. Dit valt samen met je risicoprofiel en wordt grotendeels behaald met het selecteren van de juiste assets zoals besproken in de module: “Asset allocatie”. Kort samengevat spelen factoren zoals historisch rendement, volatiliteit, correlaties, macro-economische trends en beleggingshorizon hierin een belangrijke rol.

2. Periodieke Herweging: Een andere belangrijke overweging binnen portfoliobeheer is de factor periodieke herweging. Periodieke herweging verwijst naar het regelmatig beoordelen en aanpassen van de samenstelling van een beleggingsportfolio om ervoor te zorgen dat deze in lijn blijft met de beleggingsdoelen en strategieën van de belegger. Deze herwegingen zijn nodig omdat de marktomstandigheden, economische factoren en beleggersvoorkeuren in de loop van de tijd kunnen veranderen. De frequentie van herwegingen kan variëren en is afhankelijk van verschillende factoren, waaronder de beleggingshorizon van de belegger, de volatiliteit van de markt en de doelstellingen van het portfolio. Sommige portfoliomanagers kiezen voor regelmatige, bijvoorbeeld jaarlijkse, herwegingen, terwijl anderen dynamischere aanpassingen maken op basis van voortdurende marktanalyses. Tijdens een herweging evalueert de portfoliomanager de prestaties van individuele activa en beleggingscategorieën in de portefeuille. Het doel is om eventuele afwijkingen van de oorspronkelijke strategische allocatie te identificeren en corrigerende maatregelen te nemen. Dit proces helpt om de portefeuille in lijn te houden met de beleggingsdoelen, risicotolerantie en marktvoorwaarden. Periodieke herweging biedt ook de mogelijkheid om te profiteren van nieuwe kansen op de markt en de portefeuille aan te passen aan veranderende economische omstandigheden. Het stelt beleggers in staat om winst te nemen bij goed presterende activa en opnieuw te investeren in ondergewaardeerde of groeigerichte sectoren. Het belang van periodieke herweging in portfoliobeheer benadrukt de dynamische aard van de financiële markten en benadrukt de noodzaak van voortdurende monitoring en aanpassing om de effectiviteit van een beleggingsportefeuille te waarborgen.

3. Monitoring en Evaluatie: Monitoring en evaluatie spelen een cruciale rol in het succesvolle beheer van een beleggingsportfolio. Deze twee processen, hoewel nauw met elkaar verbonden, hebben elk hun specifieke functies. Monitoring verwijst naar het voortdurend volgen en analyseren van de prestaties van een beleggingsportefeuille in real-time. Dit omvat regelmatige beoordelingen van individuele activa, beleggingscategorieën en de portfolio als geheel. Door gebruik te maken van geavanceerde analyses en relevante prestatie-indicatoren, kunnen portfoliomanagers snel reageren op veranderende marktomstandigheden, potentiële risico’s identificeren en kansen benutten. Evaluatie, aan de andere kant, is een meer diepgaand en periodiek proces dat gericht is op het beoordelen van de algehele effectiviteit van het portfoliobeheer over langere tijdsperiodes. Dit omvat het vergelijken van de daadwerkelijke prestaties met de beleggingsdoelen en strategische benchmarks die aan het begin zijn vastgesteld. Evaluatie biedt waardevolle inzichten in de lange-termijneffectiviteit van het beleggingsbeleid, identificeert trends en patronen, en helpt bij het beoordelen van de consistentie van de beleggingsstrategie.

Zowel monitoring als evaluatie zijn van essentieel belang voor het beheer van een beleggingsportfolio. Monitoring stelt portfoliomanagers in staat om snel en flexibel te reageren op korte-termijnmarktveranderingen, terwijl evaluatie een holistisch beeld geeft van de prestaties op de lange termijn. Samen bieden ze de nodige instrumenten om de portefeuille in lijn te houden met de beleggingsdoelen, de risicotolerantie van de investeerder en de veranderende marktomstandigheden. Effectieve monitoring en evaluatie vormen de basis voor een dynamisch portfoliobeheer, waarbij continue aanpassingen en langetermijnstrategieën samenkomen om optimale resultaten te behalen en de beleggingsportfolio in lijn te houden met de evoluerende financiële omgeving.